降低公共费用的第三波浪潮将出现：100亿元人民

资料来源：《商业先驱报》的21世纪降低了管理费和交易费用，公共基金费用的改革已成为关键的第三阶段。 9月5日，中国证券监管委员会发出了关于“促进安全投资基金（征收评论）的公共销售管理法规”的公众意见的通知（因此从因此称为“法规”）。 “法规”有6章和28篇文章，涵盖：减少订阅费，维修赎回，稳定的销售服务费，专注于个人客户服务以及澄清法律平台定位。据估计，在此阶段进行改革后，减少费用的规模可能为300亿元人民币。发布“法规”后，安全机构就实施新法规的影响进行了激烈的讨论。随着机构的看法，“法规”将增加投资者和G的回报UIDE投资者转向长期投资。同时，预计速率的差异将进一步加强ETF分配的重量。基金分销业也正面临重塑。由于最近增加了投资者的回报，中国证券监管委员会已更改“管理开放证券投资基金的销售成本的法规”，并以“在公共销售成本管理中促进安全投资资金的管理中的监管”，在公众舆论要求中促进了安全投资资金。置评的截止日期是2025年10月5日。这意味着始于2023年7月的公共基金利率的改革成功进入了第三阶段，即最后阶段。这个阶段也是减少改革的最大一步。如果在过去三年中根据静态行业数据进行计算，则在第一阶段，公共基金公司降低了管理费和积极股本基金的监护权率，以及单年减少付款近140亿元人民币。在第二阶段，为公共资金提供贸易服务的安全公司降低了基金股票贸易的佣金利率，而单年负责人的佣金率接近68亿元人民币。仅推出的资金销售成本预计在一年的付款中将达到300亿元人民币，减少了近34％。记者指出，改革的第三阶段的重点包括：降低购买率限制（应用程序）和不同类型资金的销售服务率的上限；反对赎回费设定标准；澄清客户维护费用比率的上限；并为公共资助行业（FISP平台）的机构投资者开发直接销售服务平台。从行业内部人士看来，上面的新法规将在改善投资者体验和规范投资者行为方面发挥重要作用。 “规定s大大降低了相关公共报价和“不可察觉”的销售服务费率，而不允许“残疾”收取的销售费用的销售服务费率。 CICC研究小组教授。关于在细分市场中设定赎回率的请求，该团队认为投资者有望阻碍短期行为并转向长期处理，这对于资本市场的稳定性以及返回投资者的经验也很愉快。天冯证券的固定收入研究团队“全额赎回费用都包括在资金中”，将有助于减少代理机构的销售，以鼓励频繁赎回，促进长期处理投资者，并帮助维持基金的资金价值。设定了不同的处理时期的不同赎回率，目的是防止短期行为竞争并鼓励中等D长期投资。 “应该指出的是，ETF，银行间的存款资金证书和货币基金可能会单独同意赎回费，或者吸引一些偏爱短期投资的资金来搬家。”团队提到。 CITIC金融工程和资金研究的首席分析师Yao Ziwei认为，这意味着ETF投资的高效率和灵活性的好处将增加。如果最终实施法规，它可能会导致对不同类型投资者的投资组合结构的调整，从而进一步加强了投资组合中的ETF的重量。此外，研究团队坚持认为，新的基金销售法规可以加速股票基金的扩张。检查上的法规要求出售给非个人投资者的债券资金的客户维持比率的上限为15％，这比股票和混合资金少。在这方面，天芬证券的固定收益研究小组指出，不同类型资金的客户维护费用的不同设置将鼓励销售机构倾向资源朝着股票资金倾斜。这项规定延续了建立长期市场基金并鼓励股票基金发展的政策的方向，扩大纯债券产品的势头可能会减弱。值得注意的是，在指导投资行为时，“法规”还将对公共基金分销行业的模式产生重要影响。例如，Benta资金主要由零售投资者组成，包括银行，安全公司，第三方销售机构等。 Yao Ziwei坚持认为，“法规”将对银行，安全公司和第三方销售平台产生重大影响。订阅费和销售服务费的收入大大降低了，机构客户的后续佣金比例减少了。在同时，FISP平台将极大地影响机构投资者使用第三方销售平台的需求。此外，基于对赎回费的优化，新法规将通过首次首次提供首次发行的先前销售模型来纠正，并且订阅费将大大减少。同时，特定费用也与资金有关。此外，销售机构“轻股权和沉重的福音收入”在短期内可能会面临重大影响。 “法规针对机构客户，将股票基金以外的其他客户的维护费用从30％降低到15％。这将对大多数销售机构产生重大影响，这些销售机构是主要的机构投资者，主要是当前销售生态系统下的债券基金和货币资金。在当前的销售生态系统下。拥有更大的收入的经理可以从IT中受益。鉴于CICC ResEarch团队，为基金的销售渠道，本法规，您只能通过专注于个人和权利并依靠专业能力来获胜。从长远来看，不能维持依赖订阅或赎回费的高订阅费用的业务模式。只有继续扩大客户的所有权数量，以获得更多的销售委员会或投资投资消费者测试销售机构的全面能力，才能与销售机构和建筑服务机构等销售机构的全面能力。在处理期间的短期投资期限。CE表，超长债券超过20年的需求将在10年内移动；同时，对赎回费的限制在一定程度上也将在责任方面的长期稳定性中有用。销售债券资金对过去市场调整的财富管理的影响也可能在将来卑鄙。新法规仍在草案中提出意见，而没有根据后续维修的可能性进行排除。此外，Guosheng Securities的固定收益研究团队已经教导说，债券基金的授课结构是主要的银行机构。从银行的角度来看，调整基金的资金率对中和长期债券基金具有一定的影响，但总体效果仍然可见。 （5月-Set：Yi Yanjun编辑：Zhang Xing）回到Sohu看看更多